原标题：【国君非银《关于近期人身保险产品问题的通报》点评】从严标准增额终身寿，估计龙头险企短期获益
《通报》防备增额终身寿等产品的出售误导行为和潜在利差损危险，三类问题要求当即停售产品，估计产品设计审慎的大型险企短期获益，长时间产品设计估计更标准。
事情：11月18日，银保监会发布《关于近期人身保险产品问题的通报》，要点排查增额终身寿产品问题，对存在通报问题的产品严令停售，并需于12月5日前将排查状况报送监管。
《通报》中心意图是防备增额终身寿等产品的出售误导行为及潜在利差损危险：22年权益商场动摇，银行理财破净布景下，增额终身寿作为稀缺的高收益确定性打理产业的产品遭到追捧，但是出于其有减保、增保等条款，部分公司出售宣传中诱导客户半途退保，违反产品设计的初衷，一起跟着险企出资端获益下滑，传统险100%刚兑特点导致保险公司面对利差损危险。监管22年以来屡次通报增额终身寿出售中的长险短做问题，且频频发声提示顾客防止被误导。本次《通报》连续此前导向，要求当即排查整改并停售问题产品，标准职业展开次序。
严厉排查增额终身寿险，三类问题要求当即停售产品：继前期弘康人寿等3家险企被监管通报下架增额终身寿产品，本次《通报》再次要求一切险企对增额终身寿产品展开排查，关于三类问题要求保险公司立马中止出售，并于2022年12月15日前向银保监会报送增额终身寿险产品专项危险排查陈述。三类问题分别是：1）增额份额超越产品定价利率；2）赢利测验的出资收益假定超越公司近5年平均出资收益率水平；3）产品定价的附加费用率假定显着低于实践出售费用。
估计产品设计审慎的大型险企短期获益，长时间增额终身寿产品设计估计更标准：1）咱们估计本次《通报》对中小险企影响更大，原因首要在于部分中小保险公司为进步产品竞赛优势，在出售增额终身寿过程中存在进步保额复利设置、支撑全额减保、费用大幅超标等问题，估计将遭到要点监管，而上市险企增额终身寿的产品设计较为审慎，保额复利满意监管规则不超越定价利率3.5%的要求，一起减保条款设置限额，相对利差损危险和长险短做的问题较小，估计短期小公司产品的停售下架将下降大公司产品的竞赛压力，且产品停售预期也会推升客户短期会集购买此类产品的需求。2）持久来看，咱们我们都以为产品严监管导向将连续，有助于险企愈加审慎进行产品定价，防止长时间利差损危险。
出资主张：《通报》侧重重视增额终身寿并严令问题产品停售或整改，削减出售误导，防备潜在利差损危险，估计推进职业愈加标准稳健运营，保持“增持”。主张增持首先发动开门红抢占商场需求的我国人寿和我国安全。